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2025年动力电池供应或将耗尽 “电池荒”警钟为谁而鸣?

2021-07-26 16:40:04    来源:科创板日报    编辑:

新能源汽车产业发展逐步驶入深水区,动力锂电需求也愈发高涨。各大电池厂纷纷寻求扩产,似乎也难以追上下游需求的快速步伐。全球缺芯还未解决,如今“电池荒”又成了横亘在眼前的一大难题,机构与业者密集敲响警钟。 

据彭博社今日报道,蜂巢能源董事长杨红新在受访时表示:“缺芯之后,汽车制造行业面临的主要供应短缺将是电池。由于产能释放需要时间,未来几年电池产能将持续吃紧。” 

此外,美国银行最新发布的报告表示,由于需求快速拉升,市场短期内无法做好准备。根据模型推算,动力电池供应或2025-2026年“售罄”,届时各电池厂产能利用率都将超过85%。2026-2030年间,“电池荒”可能进一步加剧。 

从目前已公布产能来看,预计2030年全球动力电池产能须提升至121%左右,才能覆盖需求。这也意味着未来2-3年,动力锂电厂商或将启动另一轮大规模投资扩产。 

供应短缺驱动新一轮扩产潮起 设备环节受惠 

汽车电动化早已成为了不可逆的大势所趋,美国银行上述报告预计,2025/2030/2040年,全球电动汽车渗透率将分别提高至23%、40%和67%。 

作为电动汽车不可或缺的关键动力部件,锂电池的需求随之快速拉升,除了上文提及的美银河蜂巢能源之外,广发证券7月20日的研报更是给出了准确的产能缺口数据。即便是考虑了每年新增扩产后,2021/2022/2024/2025年,全球动力电池预计仍将会分别出现17/30/45/370GWh的产能缺口。随着目前扩产计划在2023年逐步落地,届时产能缺口有所缓解,但若仅有目前的扩产计划,2025 年左右又将迎来大规模的动力电池需求缺口。 

供给持续紧张,动力电池厂商也在不断推出扩产计划。数据显示,今年上半年,动力电池产业主要投资项目共计57笔,投资金额超过3500亿元。 

东吴证券研报分析,国内外电池厂大规模扩产下,锂电设备稀缺性显现,锂电设备行业进入最受益阶段。天风证券7月19日报告更指出,锂电设备转入卖方市场,即将迎来戴维斯双击。 
据中泰证券分析师冯胜、谢校辉测算,2021-2022年,锂电设备年均新增市场空间接近500亿元,2023年接近600亿元,预计未来三年是锂电设备又一轮黄金周期。 

中金证券7月22日的报告预估更为激进,国内外头部电池厂规划新增产能接近2TWh,合计设备投资额超过5000亿元,预计2023年锂电设备需求额约为1124亿元。 

行业格局方面,锂电设备头部企业优势较为明显。从去年业绩来看,锂电设备业务营收超过10亿元的公司仅有4家:先导智能(32.4亿元)、赢合科技(19.3亿元)、杭可科技(14.9亿元)、利元亨(11.9亿元)。具备规模供应能力的锂电设备商较少,寡头竞争特点突出,核心设备环节竞争格局较好。 

不过,这并不代表着其他竞争者完全没有机会。天风证券上述报告指出,锂电设备产能持续紧张,主流头部厂商产能满载下,订单可能向二线扩散。安信证券7月18日研报也认为,联赢激光、先惠技术等二线领先设备公司有望凭借产能优势,迎来业绩估值双击。
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